Historia de Forex
Milton Friedman, profesor de
universidad, pidió un préstamo a un banco de Chicago. Friedman advirtió que el
precio de la libra esterlina era muy alto, en comparación con el dólar. Su idea
era vender las libras y cuando el precio de la moneda bajase, volver a comprar
para poder pagar el préstamo al banco, obteniendo así, de manera rápida, un
beneficio.
El banco no le concedió el préstamo y
el motivo fue el Convenio de Bretton Woods, firmado veinte años antes. El
convenio fijaba el precio de las monedas nacionales respecto del dólar,
estableciendo que 35$ equivalían a una onza de oro.
El objetivo del convenio, constituido
en 1944, era conseguir una estabilidad económica internacional y reducir la
especulación entre las diferentes monedas.
Antes de que se estableciera el
convenio, el sistema económico internacional se regía por el patrón cambio oro
(desde 1876 hasta la Primera Guerra Mundial). Este sistema permitió que hubiera
un periodo de estabilidad, ya que estaban avaladas con el precio del oro. Esto
consiguió acabar con la práctica que utilizaban los reyes, que consistía en
rebajar el precio del dinero, provocando la inflación.
El sistema cambio oro tenía varias
deficiencias. Cuando una economía se fortalecía, importaba demasiado oro del
exterior, agotando las reservas de oro, necesarias para avalar el dinero, lo
que causaba la recesión. Lo que sucedía era que los precios disminuían,
llegando a su punto más bajo, lo que hacía que otras naciones compraran de
manera desproporcionada, introduciendo oro, hasta que la economía aumentara su
volumen monetario, bajaran los tipos de interés y se volviera a generar
riqueza. Este patrón auge-caída se dio durante el período del patrón oro, hasta
que la Primera Guerra Mundial detuvo el libre comercio del oro.
Después de las guerras, se firmó el
convenio de Bretton Woods. Lo que se pretendía con este convenio era mantener
el valor de las divisas de cada país con poca diferencia en comparación con el
USD y la tasa de oro. Para ello, se prohibió a los países que participaban en
este convenio que devaluaran sus divisas para beneficiar a su economía.
Solamente podían devaluar la moneda hasta un 10%.
En los años 50 se produjeron grandes
movimientos de capital, debido a la reconstrucción que siguió a la Segunda
Guerra Mundial, lo que creo una inestabilidad de los tipos de cambio, tal y
como establecía el convenio de Bretton Woods.
En el año 1971, se prescindió del
convenio de Bretton Woods, por lo que el USD, dejó de ser cambiable en oro.
A partir de 1973 las divisas de los
países industrializados más importantes, empezaron a emerger más libremente,
bajo la oferta y la demanda. Durante los años 70, los precios se fijaban
diario, a un tipo de cambio libre, aumentando así su velocidad y volumen, lo
que generó nuevas herramientas inversionistas, la des regularización del Forex
y el libre comercio.
Durante los años 80, con las nuevas
tecnologías de la comunicación e internet, el movimiento de capital entre los
diferentes países se activó en las diferentes zonas horarias de Europa, América
y Asia. Esto permitió que las transacciones aumentaran: a mediados de la década
de los 80 eran de unos 75 mil millones de USD hasta 1,5 billones de USD diarios
dos décadas después.
El Euro mercado
Un impulsor de peso para el
aceleramiento de las transacciones fue el desarrollo del Mercado del Euro
dólar, en que los USD se depositan en bancos situados fuera de Estados Unidos.
Igual que los Euro mercados, que depositan sus activos en divisas diferentes a
su moneda.
El Mercado del Euro dólar apareció por
primera vez durante los años 50. Rusia depositó los ingresos obtenidos de la
venta de petróleo (USD) fuera de Estados Unidos, por miedo a que Estados Unidos
bloqueara estos ingresos. Con esto Rusia consiguió que hubiera una gran
cantidad de USD, fuera del control de Estados Unidos. Por ello, Estados Unidos,
creo leyes para impedir que los extranjeros consiguieran préstamos en
USD.
Los Euro mercados eran más atrayente,
ya que apenas estaban regulados y con una rentabilidad más elevada. A finales
de los años 80 y principios de los 90, las compañías estadounidenses, empezaron
a solicitar préstamos fuera de su territorio. En los Euro mercados encontraron
una gran fluidez, financiación para la importación y exportación, así como
préstamos.
La cuidad de Londres se convirtió en el
punto de referencia del Mercado de Euro dólar, ya que concedían créditos en
dólares, para mantener su posición de líder financiero a nivel mundial. Otro
factor que hizo de Londres el punto de referencia, fue su situación geográfica
y que trabajaba en el mismo horario que los mercados de América y Asia.
